2019初级审计师《专业相关知识》企业财务管理第一章

第二部分 企业财务管理

第一章 财务管理基础

第一节 财务管理概述

??知识点一、财务管理含义??

(一)财务活动：企业经营过程中的资本运动，分为资本筹集、资本投入、资本运营和资本回收四个阶段。

(二)财务关系

1、企业与投资者之间：提供股本，分配利润

2、企业与债权人之间：支付利息，偿还本金

3、企业与受资企业之间：提供股本，分配利润

4、企业与债务人之间：支付利息，偿还本金

5、企业与税务机关之间：纳税

6、企业与职工之间：支付报酬

(三)财务管理的概念

??知识点二、财务管理内容??

企业财务管理的内容主要包括四个方面：

筹资管理;投资管理;营运管理;分配管理

??知识点三、财务管理目标??

关于企业的财务管理目标的四种观点：

1.利润大化：企业利润越多越好。

2.每股盈余大化：即权益资本净利率，考虑利润与投入资本的关系。

3.现金流量大化：经营现金流量越多，企业财富也就越多。

4.股东财富或企业价值大化：企业价值大化意味着企业或股东财富大化。

知识点四、财务管理职能

1.财务预测职能：市场的不确定性要求企业进行财务预测，作为财务决策和财务预算的依据

2.财务决策职能：根据财务管理目标选择佳的财务方案

3.财务预算职能：制定符合企业财务资源优化配置的财务活动行动计划

4.财务控制职能：依据财务预算对财务活动进行的监测和调控

5.财务分析职能：依据财务预算标准和有关财务信息对财务活动的结果进行分析和评价

第二节 货币时间价值

知识点一、货币时间价值的基本原理

(一)货币时间价值含义

货币时间价值是指货币资本经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资本时间价值、现金流量时间价值。

(二)复利终值和现值

复利是计算利息的一种方式。复利终值即指本金与复利计息后的本利和;

复利现值是指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值。

复利终值系数与复利现值系数是一种倒数关系

(三)年金终值和现值

1、年金类型

类型：后付年金(普通年金)、先付年金、延期年金和永久年金

2、后付年金

知识点二、货币时间价值的复杂情况

(一)不等额系列现金流量与计算原理

计算原理：运用复利终值与现值的原理进行计算，其终值等于各期现金流t期的终值之和，其现值等于各期现金流t期的现值之和。

(二)分段年金现金流量与计算原理

计算原理：运用年金终值与现值的原理计算

(三)年金和不等额系列现金流量混合与计算原理

计算原理：综合运用复利终值与现值和年金终值与现值的原理

知识点三、货币时间价值的特殊情况

关于货币时间价值的计算，还有一些特殊情况。譬如，复利计息频数的影响、折现率和折现期的计算。

第三节 投资风险报酬

知识点一、投资风险与报酬的关系

投资风险与报酬的基本关系：投资风险与投资风险报酬率存在着一定的对应关系。无风险投资报酬率、投资风险报酬率与投资报酬率的基本关系可表示为：

投资报酬率=无风险投资报酬率+投资风险报酬率

知识点二、单项投资风险报酬率的衡量

因承担单项投资风险而获得的风险报酬率就称为单项投资风险报酬率。

(一)期望报酬率

期望报酬率是投资的各种可能报酬率按其概率进行加权平均计算得到的。期望投资报酬率的计算公式为：

(二)方差、标准离差和标准离差率

1、方差。方差是各种可能结果偏离期望值的综合差异，是反映离散程度的一种量度。方差的计算公式：

2、标准离差-反映投资风险程度

标准离差则是方差的平方根。一般来说，标准离差越小，风险也就越小;反之标准离差越大则风险越大。标准离差的计算公式为：

3、标准离差率-反映投资风险程度

标准离差率是某随机变量标准离差相对该随机变量期望值的比率。其计算公式为：

(三)风险报酬率和投资报酬率

1、风险报酬率： RR=bV

其中：RR为风险报酬率;b为风险报酬系数;V为标准离差率。

2、投资的报酬率为：K=RF+RR=RF+bV

其中：K——投资报酬率;RF——无风险报酬率。

一般把短期政府债券(如短期国库券)报酬率作为无风险报酬率;

知识点三、投资组合风险报酬率的衡量

投资组合即组合投资，指企业同时投资于两项以上的证券或项目所构成的投资组合

(一)投资组合风险类型分析

投资组合的总风险分为可分散风险(非系统性风险)和不可分散风险(系统性风险)两种类型。

1、可分散风险与相关系数

可分散风险：指某些因素(内因)引起证券市场上特定证券报酬波动的可能性。

相关系数：反映投资组合中不同证券之间风险相关程度的指标，采用协方差来表示。

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